8月底刚成立的银行业理财登记托管中心有限公司(以下简称“理财登记托管中心”)近日首次发布《中国银行（601988）业理财市场报告(2016上半年)》(以下简称《半年报》)。《半年报》显示，上半年银行业理财规模持续增长，理财资金投资的资产结构保持稳定，新发行理财产品以低风险等级为主。
银行理财告别高增长时代
《半年报》 对全国454家银行存续理财产品进行统计，截至上半年末，账面余额为26.28万亿元，较年初增长11.85%，日均余额为25.14万亿元。
A股上市银行2016年半年报陆续披露完毕，从最直观的规模数据来看，银行理财已基本告别高速扩张时代。数据显示，2016年上半年，上市银行受托理财余额增速明显放缓，增速最快者也未超过30%，大部分银行理财余额增速在10%以下，规模相比2016年初出现下降者也不在少数。
16家上市银行中，工行、农行、浦发、兴业四家银行理财余额较年初有所下降，降幅分别为1.1%、1.5%、6.4%和7.8%。回看2015年，四家银行中两家大行增速超过30%，两家股份行增速超过70%。
万亿级理财规模的银行中，仅民生银行（600016）、建设银行（601939）两家增速超过20%。其中建行的增长值得关注，其2015年也实现了理财规模41.07%的增幅。
上半年银行理财市场共有10.8万只产品发生兑付(其中有8.73万只产品终止到期)，累计兑付客户收益4723.8亿元，封闭式产品兑付客户收益率平均为3.98%。同时，相关银行业金融机构实现理财业务收益950.3亿元。
理财产品带来稳健回报
《半年报》显示，新发行理财产品风险等级总体较低：2016年上半年，风险等级为“二级(中低)”及以下的理财产品募集资金总量为69.42万亿元，占全市场募集资金总量的82.67%； 而风险等级为“四级(中高)”和“五级(高)”的理财产品募集资金量为0.26万亿元，仅占0.31%。
理财产品风险偏低主要是缘于资产配置，从资产配置情况来看，债券、银行存款、非标准化债权类资产是理财产品主要配置的前三大类资产，共占理财产品投资余额的74.70%，其中，债券资产配置比例为40.42%。在理财资金投资的12大类资产中占比最高。
从理财产品最终到期收益率来看，2016年上半年，封闭式产品按募集资金额加权平均兑付客户年化收益率为3.98%，其中，封闭式非净值型理财产品加权平均兑付客户年化收益率为3.96%； 封闭式净值型理财产品加权平均兑付客户年化收益率为4.58%。另外，开放式非净值型理财产品加权平均兑付客户年化收益率为3.32%。
2016年上半年，封闭式理财产品兑付客户收益率呈现出下降的趋势，兑付客户年化收益率从年初的平均4.2%左右下降至平均3.7%左右。
国泰君安研究报告认为，2016下半年银行理财监管将持续收紧，7月史上最严理财新规发布,8月理财酝酿统一托管,表外业务资本要求或将提升,理财面临进一步“量价齐跌”。收益率将再创新低,预计再下50个基点,上半年从4.2%降至3.7%,预计下半年进一步降至3.2%左右。