会讯：6月3日，福建厦门 中国粮油饲料行业论坛（点击看详情）
要说今年玉米行业最抢头条的事，“三高”问题绝对首当其冲。自东北三省一区开始执行玉米临储收购到如今已运行至第九个年头，自2012/2013年度以来，玉米临储收购数量屡创新高，截止至4月25日，2015/2016年度东北玉米临储收购累计1.23亿吨，保守估计在4月30日临储收购结束之前将有1.26亿吨玉米入库。
3月28日，国家发改委、财政部、国家粮食局等部门召开媒体通气会，正式宣布：2016年东北三省一区将取消玉米临时收储政策，调整为“市场化收购”加“补贴”的新机制。玉米临储被取消，预示着2015年玉米临储收购结束之后，临储库玉米将不再增加，正式进入“去库存”的通道。
结合前几年玉米收储及拍卖的情况，临储玉米库存将达到2.7亿吨以上的历史“天量”水平（笔者将临储的每一年的玉米进出都记入在案，如下图）。用今年粮食行业内比较流行的一句话讲，即使今年全国农民不种一颗玉米庄稼，释放这些库存，国内也不会出现供应紧张的局面。换句话说，国内要消化这些玉米库存，并不是一两年之内就能办得到的，想安全、合理的“去库存”更是难上加难。
令人头痛的进口替代产品
2014年我国进口高粱、大麦和DDGS的总量为1660万吨，2015年增加至2825万吨，增幅达70%，可以说2015年国产玉米的替代品用疯狂来形容也不为过，接近全年玉米饲用量的四分之一。再来说说关于2016年进口情况：海关数据显示，3月我国进口高粱数量83.40万吨，上月为56.69万吨，去年同期为92.22万吨；3月我国进口大麦数量32.32万吨，上月26.18万吨，上年同期84.95万吨；3月我国进口DDGS数量37.31万吨，上月为18.08万吨，上年同期为24.33万吨。2016年1-3月，我国已累计进口高粱、大麦和DDGS为412万吨，比去年减少120万吨。2016年玉米替代进口量虽然暂时下降，但环比是增加的，根据海关前两年跟踪的数据显示，4-9月份为替代产品进口的高峰期，形势不算乐观。
不得不说的玉米进出口
由于国内玉米受临储收购价格上涨而持续走高，而国际粮价自2012以来不断下跌，导致国内粮价大幅高于国际粮价，玉米进出口形式反转，虽然国家用720万吨配额来控制进口，但其数量日积月累下亦不可忽视。2014年我国进口玉米260万吨，2015年增加至473万吨。据海关数据显示，2016年1-3月我国已累计进口玉米65万吨，比去年减少58万吨。3月我国进口玉米数量57.54万吨，环比增加513%，同比增加1038%。3月进口玉米数量出现爆发式增长，用粮企业在进口玉米依然有巨大优势的情况下，继续选择大量进口是大概率事件。
而关于玉米出口的问题，市场一直有一种假说，假如未来国内玉米价格下降到一定程度，国内玉米需求饱和的情况下，玉米走出国门能最大限度的达到玉米快速“去库存”的目的，笔者分析认为，目前美国玉米港口报价折合人民币1100元/吨，考虑其运到亚洲地区成本高，中国玉米若要大量出口，玉米价格必须在1200元/吨，照这样计算，先不考虑前几年的玉米成本，今年临储玉米收购价格为2000元/吨，即使不加上其他费用的成本，出口1吨玉米便是亏损800元以上。
严重失衡的玉米产量与需求
纵观临储历年收购情况，受益最大的当然是玉米种植户，临储收购价格年年上调，农户对玉米种植热相继提高，玉米产量也连年增长，但玉米的下游需求却与之不对应，以至于到如今供需严重失衡的局面。2015年12月农业部发声5年内拟调减非优势区域玉米种植面积5000万亩，其中2016年力争调减1000万亩，根据统计局数据显示，2015年我国玉米种植面积为3812万公顷，那么2016年玉米种植面积大约为3747万公顷，根据前几年玉米单产情况，预计2016年玉米产量仍在22000万吨左右。我们在这里做一个大胆的猜想，假如2016年玉米价格下降到1500元左右，那么将至少可以限制高粱，大麦及ddgs的进口，而伴随着下游养殖及深加工刚性需求的增长，2016/2017年玉米的需求量也将在20000万吨左右，库存消费比依然要继续增长，也就跟本谈不上“去库存”了。
我们继续总结以上几点：目前大商所玉米远月合约期价在1500左右徘徊就可以看出，未来替代产品进口量会减少是大概率事件，而玉米进出口也会相应减少，但是玉米出口的问题暂时还不能拿上台面讲，关于来年玉米种植面积的问题，笔者还是那句话，仍需要等待政策明确，就目前情况实不敢妄加推测。我们再回到“去库存”的问题上，之前有传言说玉米价格能跌到1200元/吨，笔者分析认为，“去库存”牵扯到市场各方利益，但归根结底还是政府怎么“定价”的问题。临储玉米每降价1元/吨就是好几个亿的亏损，而来年“市场化收购”加“补贴”的新机制里，目标价格定多少，补贴多少，这些其实完全取决于政府的支持力度。
（文章为笔者个人观点，欢迎行业人士交流电话：0791-88385064QQ：2880693121）
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